我國當前經濟領域的一個重大問題是金融與實體經濟發(fā)展脫節(jié)。一方面，金融生態(tài)惡化、對實體經濟支持動力不足、大量資金在金融系統(tǒng)內部空轉；另一方面，大量實體企業(yè)尤其是中小企業(yè)融資難融資貴問題始終沒有得到解決，導致實體企業(yè)困難、民間投資動力不足，整體經濟下行壓力加大。集互聯網技術和現代金融產品為一體的供應鏈金融，打破了金融與實體經濟的籬籓，是促進金融與實體經濟融合共生發(fā)展的重要途徑，對于增強我國經濟核心競爭力、實現持續(xù)健康發(fā)展意義重大，應當作為一項重要工作來抓。
一、供應鏈金融的內涵及主要內容
供應鏈金融起步于歐美發(fā)達國家，是基于大數據、云計算、區(qū)塊鏈等互聯網技術，整合銀行、資本市場、國際金融等金融手段，將實體企業(yè)上下游廠商對接起來，對企業(yè)材料供應、產品生產、市場銷售及最終消費等環(huán)節(jié)提供全方位金融服務，形成銀行金融與實體經濟融合共生發(fā)展新機制。
從操作層面看，供應鏈金融借助大數據技術對企業(yè)和行業(yè)生產流通情況進行分析，在財務系統(tǒng)中直接設計和創(chuàng)造金融產品，利用區(qū)塊鏈技術克服信用不充分、不對稱等問題，通過智能化電子契約實現金融機構與企業(yè)供產銷和財務收支的直接連接，通過供應鏈金融運營中心的信息與服務導航系統(tǒng)，讓企業(yè)與客戶隨時隨地享受精細化的動態(tài)金融服務，滿足企業(yè)金融需求。同時，借助現代物聯網技術，實現對所有材料和倉儲物流的動態(tài)監(jiān)控，利用移動互聯網傳感器實現透明化管理，將各企業(yè)庫存聯接成一個虛擬的大倉單，根據智能化的電子契約來完成倉單構造，實現安全、高效、可擴展性強的智能化物聯網保兌倉?？傊?，供應鏈金融利用互聯網搭起了金融與實體企業(yè)的橋梁，既可滿足企業(yè)資金需求、保障生產經營正常進行，也可克服信用信息不清晰、企業(yè)征信不佳的問題，提高金融資金的安全性，實現金融與實體企業(yè)融合共生發(fā)展。
供應鏈金融擁有三個層次的內容：一是面向實體企業(yè)的供應鏈金融產品體系，包括保理、倉單、信用證、貼現融資、買方信貸、賣方信貸、應收賬款質押融資、訂單融資、證券化和基金等；二是面向市場交易的供應鏈金融產品交易體系，如資產證券化中心、智能化物聯網保兌倉（流動資產銀行）、跨國供應鏈等；三是基于互聯網的供應鏈金融平臺體系，包括基于大數據、區(qū)塊鏈等互聯網技術的大數據供應鏈金融中心、區(qū)塊鏈供應鏈金融中心、消費供應鏈金融中心、共享供應鏈金融中心等等。
實際上，我國上世紀90年代實施的對實體企業(yè)封閉貸款，就是供應鏈金融支持實體經濟發(fā)展的成功案例。1991年至1993年，我國經濟遭遇了嚴重的金融危機，金融生態(tài)惡化、三角債問題突出、銀行惜貸嚴重、金融資金空轉，亂拆借、亂集資、亂投資問題十分嚴重。面對經濟下行壓力和通貨緊縮的情況，中央出臺了“封閉貸款”和“清理三角債”措施，有效地支持了實體經濟的發(fā)展，提高了金融效率，規(guī)避了金融和經濟危機，成為早期供應鏈金融的成功范例。
二、發(fā)展供應鏈金融非常重要、十分緊迫
當前和今后一個時期，是我國經濟轉型發(fā)展的關鍵期，加快發(fā)展供應鏈金融十分重要。
(一）發(fā)展供應鏈金融，是規(guī)避金融危機的需要。目前我國銀行總資產超過了200萬億元，是美國的兩倍，已經成為世界第一大金融帝國。但我國銀行資金流向實體經濟渠道堵塞，龐大的資金流游離于實體經濟之外在金融體系內空轉，導致虛擬經濟泛濫，蘊含極大的金融風險，長此下去必將引發(fā)金融和經濟危機。發(fā)展供應鏈金融，打破金融與實體經濟的籬籓，創(chuàng)造金融與實體經濟“雙贏”的發(fā)展環(huán)境，優(yōu)化信貸結構，提高銀行信貸資金使用效率，在防范各項風險的同時，支持實體經濟的發(fā)展，促進金融與實體經濟融合共生發(fā)展，對于避免金融和經濟危機意義十分重大。
（二）發(fā)展供應鏈金融，是改善民營中小企業(yè)融資難、融資貴的有效手段。我國長期存在的企業(yè)融資難、融資貴問題，主要是源于金融市場存在嚴重的信用不對稱難題，銀行等金融機構為了規(guī)避貸款風險，需要企業(yè)資產抵押并付出較高的貸款成本以求絕對保險。供應鏈金融在企業(yè)供、產、銷各個環(huán)節(jié)構造以產品為主體、信用為基礎的融資模式，較好地克服了信用不對稱等問題，銀行等金融機構可以與企業(yè)建立戰(zhàn)略性合作，對企業(yè)放心貸款，企業(yè)也可以獲得低成本資金，變過去“錦上添花”的銀企關系為“雪中送炭”，既保證了銀行的利益，也解決了中小企業(yè)融資難融資貴的問題。
（三）發(fā)展供應鏈金融，是我國全球貿易大國轉變?yōu)橘Q易強國的需要。我國已是世界第一貿易大國，但不是貿易強國，最為關鍵的原因是金融在國際貿易中的作用還不強。發(fā)展供應鏈金融，建立環(huán)球供應鏈金融體系，通過高度信息化的金融工具把微觀貿易企業(yè)連接、整合起來，可以克服國際貿易中國家層面的貿易壁壘，完善國際貿易治理模式，實現貿易自由化。同時，通過環(huán)球供應鏈金融，可組合、修復與創(chuàng)新全球供應鏈，優(yōu)化國際貿易價值鏈條，最大程度提高世界貿易水平，構筑環(huán)球“貿易高鐵”，促進國際貿易發(fā)展。此外，通過全球供應鏈金融平臺，還能夠推動創(chuàng)新性企業(yè)和優(yōu)勢產業(yè)走出去，去并購，收購國外礦產、土地乃至勞動力等資源，提高國際競爭力。國家在實施“一帶一路”戰(zhàn)略和鼓勵企業(yè)走出去戰(zhàn)略中，一定要把建立全球供應鏈金融作為重要基礎性工作來抓。
（四）發(fā)展供應鏈金融，是拓展金融行業(yè)發(fā)展空間的有效途徑。供應鏈金融業(yè)務模式包括存貨融資、預付款融資和應收賬款融資等三種類型，據測算，到2020年，基于國內供應鏈可以形成的有效資金需求在10萬億左右，國際供應鏈的有效資金需求在10萬億左右。如果按照金融產品分類，一是互聯網+保理、應收賬款、倉單、票據貼現、信用證、買方信貸、賣方信貸、證券化等傳統(tǒng)供應鏈金融產品市場規(guī)模在5萬億左右。二是資產證券化中心、智能化物聯網保兌倉（流動資產銀行），跨國供應鏈等超金融市場供應鏈產品市場規(guī)模在8萬億左右。三是大數據供應鏈金融中心、區(qū)塊鏈供應鏈金融中心、消費供應鏈金融中心，共享供應鏈金融中心等互聯網+財務形成的供應鏈金融產品市場規(guī)模在7萬億左右?？梢詾槲覈鹑诔掷m(xù)健康發(fā)展提供強大的支撐。
三、幾點建議
發(fā)展供應鏈金融關系全局，意義重大，時間緊迫。應當作為一項重點工作來抓。具體建議如下：
（一）加強統(tǒng)籌領導。建議人民銀行牽頭，國家發(fā)改委、財政部、工信部、商務部、國資委、證監(jiān)會、保監(jiān)會等部門參加，組成國務院部際聯席會議，研究國家供應鏈金融戰(zhàn)略及實施方案，研究和實施鼓勵供應鏈金融發(fā)展的政策措施，解決供應鏈金融發(fā)展中的重大問題。
（二）制定優(yōu)惠政策。建議制定和實施鼓勵供應鏈金融平臺和供應鏈金融產品應用的優(yōu)惠利率和財政補貼政策。建議制定優(yōu)惠政策，鼓勵發(fā)展供應鏈貿易流程中的各種融資產品和融資機構，尤其要鼓勵以“金融滴灌”模式精準滿足中小實體企業(yè)的資金需求。
（三）搭建基礎平臺。建議依托供應鏈金融核心企業(yè)，按照國家統(tǒng)一的標準規(guī)范，盡快搭建服務供應鏈金融的電子信息平臺系統(tǒng)。一是建立電子商務交易平臺，把握跨境和境內商流。二是建立包括運輸、倉儲和報關服務在內的綜合境內和跨境物流平臺，把握跨境和境內物流。三是建立標準高效的全球供應鏈金融平臺，整合核心企業(yè)的支付結算能力，實現對商流、信息流，物流，資金流的高效控制，為供應鏈核心企業(yè)和上下游企業(yè)提供財務顧問、貨款結算、融資融信、財資管理、市值管理、資產托管和流轉等綜合貿易金融服務。四是建立服務于全球供應鏈項目的金融機構之間二級市場跨境貿易金融資產流轉平臺。五是建立服務于全球供應鏈項目的投融資金融平臺，以支持中國產能和中國資本同步“走出去”，國際技術和國際資本同步“引進來”，支持中國經濟和全球經濟的轉型升級。
（四）設立環(huán)球供應鏈金融聯盟。建議由人民銀行倡議，以跨國供應鏈核心企業(yè)主導，依托貿易金融技術，立足全球供應鏈金融領域，基于自愿結合、眾創(chuàng)共享、實體與金融良性聯動的原則，發(fā)起成立的超主權的國際貿易金融組織。致力于引領制訂全球供應鏈金融規(guī)則、引領整合全球供應鏈金融資源、打造健康平衡的全球供應鏈金融生態(tài)體系、主動參與和推動全球經濟治理。
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